对产业影响的特征：冲击波从下游逐渐向中上游传递

疫情下的”冰“

1.电影行业

•2019年春节期间国内电影票房59.05亿元，占全年的9.2%，2020年春节颗粒无收，影响了整个电影产业链。

•小型院线会遭洗牌出局，大型院线要看房地产母公司的经营与负债情况。

2.餐饮行业

•餐饮依赖流水，现金储备有限；年夜饭退订，大量食材囤积；再加上饭店信用资产不够不易获得银行贷款。西贝董事长在采访中说到“现金流行业也需要资本，是疫情给我的教训”。

•餐饮行业作为刚需，疫情后需求将迎来报复性反弹，酒店类餐厅由于人们对聚餐的担忧恢复速度会变慢。

3.旅游文娱

•2019年春节假期全国旅游接待总人数4.15亿人次，旅游收入实现5139亿元，同比增长8.2%。若按8%的增速估计，2020年春节本应创造5550亿的旅游收入。

•疫情结束后，大型景区由于人们仍旧担忧人流密集，经济恢复会很慢，短程自驾游和体验性旅游可能会成为短期趋势。

4.服装零售业

•受疫情影响，零售商面临库存积压，疫情过后，这批衣服也面临过季，低价甩卖亏损巨大，而压力也会逐渐往上游传递到服装生产及原料供应，工厂应收账款周转率也会受影响。

•实体服装零售因为人流量急速下降遭受打击巨大，网络服装零售因物流受限也损失不小。

5.房地产

•受疫情影响，房地产投资和销售周期延长，房企的高周转被打断，融资成本增加，根据预测，最差情况下，疫情可能导致房地产开发投资下降37.53%。

•破局招式：2月13日，中国恒大率先推出全国所有楼盘网上购房的营销措施，提供网上VR看房、网上选房、网上购房等的一站式服务，率先打响了房企求变的第一枪。

6.汽车业

•供给侧：在当前车市大形势下，供给侧冲击对车市的总体影响有限，但车企盈利必将受影响。

•需求端：若一季度疫情结束，购车行为延后造成的损失还是可控的，全年新车销售仍有望与去年持平；但若疫情长时间持续，整体经济和消费力必将承压。

•疫情带来生活方式的改变，也可能催生购车消费习惯的改变”线上完成车辆选择、比价、服务、购买”。

7. 金融服务业

•企业延期复工、民众减少外出消费会导致一季度有效信贷需求下降。

•短期实际利率下行，银行息差必然收窄。

•大批中小企业生死一线，中小金融机构资产质量会受到冲击。

•未来政策再次宽松，这是确定的。从政策发力的方向看，不太可能像2008年一样采用刺激政府投资和房地产的方式。政策方向会更倾向于中长期的发展，强调经济转型和高质量发展。

疫情下的”火“

每次危机后都会诞生大公司，危机让钱向着更安全、长的更快的地方聚集。”

1.医疗行业

•推动消费者形成互联网诊疗习惯，对远程医疗、医药电商发展利好，但盈利难题短期仍存在。

•此次疫情暴露出医疗体系仍存在诸多问题，医疗改革会进一步加速。

•长期看资本会进一步流向生物医疗行业，支持利用创新技术获得新药、疫苗和其他诊疗方法。

2.在线教育

•“停课不停学”的号召对在线教育的市场教育起到非常积极的促进作用。

•神仙打架：巨头砸钱获客，小公司日子非常难过。

•疫情不会像03年成就电商一样成就在线教育；改变用户习惯要看三点:技术、质量、留存率。

3.远程办公

•疫情期的硬需求：推动企业反思对数字化的重视程度。

•推动远程办公纵向发展。

•产品可以持续迭代，办公人群的办公惯性如何更加贴合远程、在线协同，需要长期耕耘。

4.电商平台

•线下需求转到线上，电商和O2O平台获得大量新客和潜客。

•供应链和配送服务更完善的平台凸显竞争优势。

•疫情后有更多人保持线上购买习惯，要有好的供应链去对接倍数增长的需求。

5.线上娱乐

•多款游戏用户规模和单日、单月流水大幅增长。对游戏行业短期利好，但只有具备长线运营能力的厂商，才能将利好转为长期业绩。

•宅经济为原本增长触顶的长、短视频平台带来新的增长空间。

危机是企业成长的机遇

危机：

第一批倒下去的经济实体：高杠杆企业，行业普遍不重视安全现金流且人工成本压力巨大。经营方式单一：疫情期间，重线下业务的企业受影响最严重，暴露出对线上业务重视不足。产业发生波动：原材料价格波动；技术变革迎来转折点，商业模式会迎来变革。

机遇：

发力线上既是特殊时期的纾困之策，也是企业着眼未来，长远布局的必经之路。毕竟将鸡蛋放到一个篮子里的风险是巨大的。互联网公司在数据、产品、技术等能力上积累深厚，零售企业与之合作，在智慧零售发力是实现转型的有效路径。行业洗牌重整，扩大市场份额的好机会。有足够时间反思企业业务与经营新的投资风口或将涌现。